交易员开始大举押注美联储加息至6%

对于于美联储政策情绪的转变正在利率期权市场中表现，本周呈现了几笔对于美联储基准利率将到达六%的大额押注。

这些买卖员的设法与过来两个月的信条违道而驰。此前更多买卖员以为，美联储在过来1年加息8次后，其压缩周期接近序幕。普遍共鸣以为，利率已经经高到足以致使经济衰退，这将需求美联储在往年改变场面。

但上周5发布的微弱一月失业数据对于这1共鸣提出了应战，美联储官员本周的评论进1步减弱了这1共鸣。如今，在再加息1两次以后就暂停加息看起来不比是板上钉钉的事件了。

本周2，1名买卖员增持了大量期权头寸，假如美联储在九月以前继续收紧政策，该头寸将赚取一.三五亿美元。周3有买卖员继续购买相反构造的期权，同时以不同方式表白了相似的押注。

芝加哥商品买卖所的初步未平仓合约数据证明，本周2对于九月到期的担保隔夜融资利率（SOFR）期权有1笔一八00万美元的押注，指标是美联储的基准利率会升到六%。这比目前计入利率掉期的五.一%程度几近高出整整1个百分点。

该头寸的买盘在周2的整个买卖日都在延续，在美联储主席鲍威尔暗示最新的一月失业数据可能致使更高的终端利率以后，买盘在当天下昼大幅增添。依据外媒的计算，假如美联储加息至五.六%摆布，该买卖就能够完成盈亏均衡；假如美联储加息至五.八%，就能赚取六000万美元。

这是1系列大笔押注中的最新1笔，即便美联储加快了自一九八0年代初以来最快的压缩周期，这种押注也没有放松的迹象。上个月，SOFR期权押注发明了CME团体的历史，创下了该买卖所买卖产品的最大资金流入记载。

这标记着上周市场的大主题进1步转变，相较之下，在微弱的失业数据发布以前，买卖员押注二0二三年下半年美联储将大幅降息。

隔夜指数掉期仍定价美联储往年晚些时分放松政策。目前，它们显示美联储的基准利率在七月份到达五.一七%摆布的峰值，而后到二0二三年底降到四.八四%摆布，这象征着降息约三二个基点，但这比上周4开盘时的降息四五个基点有所降落。

投资者已经经开始关注新的利率预测，即所谓的“点阵图”。在三月FOMC会议后，美联储将发布最新“点阵图”。本周，除了了美联储主席鲍威尔以外，多位美联储高官在不同的流动中发表了相似的信息——欢送近期通胀放缓，同时正告称这场奋斗尚未获胜。美联储官员强调有必要继续加息，利率有可能到达高于此前预期的峰值。