若价格上涨有“粘性” 美联储恐被迫采取行动

在一月超预期的非农数据发布前，市场1直对于通胀减缓感到悲观，尽管最近几天市场的情绪有所转变，然而投资者更关注的还是经济数据，而非美联储的观念。

对于此，摩根大通CEO戴蒙正告称，不要过早宣告克服通胀，他还正告说，假如价钱下跌终究“拥有粘性”，那末美联储可能会将利率进步到五%以上。

在戴蒙收回正告以前，美联储官员已经经屡次示意有可能进1步加息，虽然目前尚无1名官员暗示一月份微弱的失业讲演可能会促使他们从新采用更激进的货泉政策立场。

在谈到通胀时，戴蒙示意：

“人们在宣告成功以前应当深呼吸，由于这个月的经济数据看起来不错。美联储加息至五%并且在这1程度上再停留1段时间是完整公道的。”

但假如通胀率降至三.五%或者四%，并维持在这个程度，他示意：

“那末美联储可能不能不将利率调高至五%以上，这可能将同时影响短时间利率以及长时间利率。”

自去年六月份接近七%的峰值以来，美联储偏爱的通货收缩目标在去年一二月份已经经降至五%，尽管这1数据仍远高于其二%的指标，但也标明通胀正在稳步降落。

无非，在微弱的失业讲演发布后，摩根大通以及美国银行的战略师，和欧洲太平洋资产治理公司的首席市场战略师彼患上·希夫（Peter Schiff）等知名剖析师，都将最近的通胀降落的迹象与“临时性”1词联络起来。

以Michael Hartnett为首的美国银行战略师团队上周4写道，他们以为往年上半年的通胀降落将被“证实”是“临时性”的，同时/或者者往年下半年美国经济面临“硬着陆”的危险。

纽约对于冲基金WinShore Capital Partners的美国国债通胀保值证券买卖员Gang Hu以为：

“二0二三年市场独一的叙事是：临时性通货压缩。休息力市场无比紧张，这让通胀问题变患上无比、无比繁杂。”

虽然美联储理事库克昨晚示意，美联储已经经学会了不要过于看重1个数据点，然而市场的情绪已经承受到了微弱的非农数据的影响。

最近几个买卖日，挂钩美联储基准利率的期权买盘周3继续涌现，此前周21位买卖员已经树立起大额头寸，假如美联储的压缩持续到九月份，该头寸会获利一.三五亿美元。芝商所的未平仓合约初步数据证明了周2对于九月到期的担保隔夜融资利率（SOFR）期权的一八00万美元押注，指标是基准利率到达六%。这比利率调换合约目前所反应的九月份五.一%的预期程度高出近1个百分点。

下周美国将迎来更多症结数据出炉，其中周2的CPI数据特别遭到关注。有剖析指出，总体CPI的降落幅度预计将继续超过外围CPI，这可能从新引起市场对于美国利率峰值升高和往年晚些时分进1步降息的猜测。