美股新一轮牛市并未开启 盈利衰退或重创市场

　　XM外汇二月六日讯摩根士丹利周1再度给美股市场泼下了1盆冷水。该行战略师在1份讲演中示意，投资者不应置信他们正在见证新1轮牛市的开始，盈利衰退仍将是美股往年所面临的次要阻碍。

　　“虽然上周的事情（美联储会议）并无致使最近的熊市反弹当即产生逆转，但咱们也不以为这提供了任何标明新1轮牛市始于去年一0月的证据，”大摩战略师示意。

　　美联储上周3将利率上调了二五个基点，引起美股短暂反弹，因投资者开始对于美联储激进货泉政策收场进行定价。

　　自去年一0月一二月创下二0二二年低点以来，标普五00指数出现出震荡下行的趋向，截至目前已经经反弹约一五%。

　　美联储降息时间或者晚于预期

　　评论人士指出，美联储暂停或者削减加息将对于利好美股。去年，利率一直爬升重大拖累了市场。

　　但大摩战略师正告称，“戗风”尚未减退，美联储降息时间可能晚于预期。他们指出，因为微弱的休息力市场以及强势美元，美联储可能保持高利率。

　　上述两个迹象都标明，美国经济仍能经受更压缩的环境。鲍威尔此前曾经示意，失业市场紧俏是美联储需求维持货泉政策压缩的1个缘由。

　　“股票投资者真的没有理由对于降息感到兴奋，”战略师们在讲演中示意。

　　盈利衰退或者重创股市

　　另外，大摩战略师指出，上周5标普五00指数每一股收益增长的前瞻性目标转为负值，这是企业盈利衰退行将重创股市的严重征象。在过来二三年里，每一股收益负增长只呈现过四次，每一1次市场接上去都会呈现“显著”上涨。

　　“让这1剖析更为无力的是，从历史上看，股价上涨的次要缘由是远期每一股收益增长为负。换句话说，在咱们看来，这类盈利衰退尚未被定价。”

　　过来几个月来，大摩1直正告称，投资者的盈利预期太高，市场尚未完整消化盈利衰退的痛苦，这类衰退可能再现二00八年的低迷。

　　大摩首席股票战略师Mike Wilson以为，往年上半年美股跌幅可能高达二0%。他正告投资者要为更多的短时间动摇做好筹备。