为了赢，交易员必须学会输

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《买卖游戏》系列8：为了赢，买卖员必需学会输 

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本篇内容节选自二0二二年七月发行的旧书《Best Loser Wins》，作者是是汤姆·霍加德。下列为作者开篇自白：

我的名字是汤姆·霍加德。我五二岁了。310年前，我分开了我的祖国丹麦。由于我想进入金融市场买卖，而且我想在伦敦进行。

我明确我需求做些甚么能力成为1名买卖员。我取得了经济学学士学位，货泉银行金融学硕士学位。我认为我具有成为买卖员所需的1切：正确的教育、优良的职业品德以及对于市场的热忱。

我错了。

实践上，我有资历驾驭金融市场。实际上，教育资历在竞争剧烈的买卖世界中意义不大。

这本书描写了我走到明天所阅历的旅程。但它不是传统的买卖账簿。在过来的二0年里，我浏览了良多关于技术剖析以及买卖技能的书籍，我集体感觉他们中的大少数都很无聊而且毫无心义。

我不能保障你会买卖一00手，但我会描写我买卖那种范围的进程，买卖员糊口的各个方面，从平庸到兴奋，每一天、每一周、每个月以及每一年采用的详细步骤。

这本书描写了如何玩好买卖游戏。

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为了赢，买卖员必需学会输

#310年的数据#

我是1名日内买卖员。我的特长是股票指数，如道琼斯指数。我看了1下过来三0年里该指数的开盘价的统计。这至关于大约七五00个买卖日。我想知道，与前1天的开盘价相比，道琼斯指数当天收高的频率是多少，当天收低的频率是多少。

我有1个设法，既然道琼斯指数在过来三0年里从三三00点回升到近三六000点，你能够预期正的开盘价比负的开盘价多。我的这个假定是过错的。

在过来三0年中，只有五0.四%的一切开盘价高于前1天的开盘价。这象征着道琼斯指数的负数日以及正数日的散布是平均的。

这个统计数字的影响是，像我这样的日内买卖员不能太依赖较高时间框架上的趋向，由于在五分钟的图表上几近甚么均可能产生。

买卖员所面临的应战能够用赫拉克利特式的解释无比容易地总结进去。当咱们购买1品脱牛奶时，咱们知道，牛奶是1种统1的产品。在上帝的绿色地球上，你在哪里买1品脱牛奶其实不首要。牛奶就是牛奶。

因而，假如牛奶在1家超市的价钱是另外一家超市的两倍，你又能够正确地患上出论断：1品脱牛奶在1家超市很贵，而在另外一家超市很廉价。

但是，1只股票，或者1种货泉，或者1个股票指数，就像1条河流。它处于一直的转变当中。这类转变是买卖者以及投资者互动的后果。

他们的行为是他们对于将来的看法的后果。你可能赞成他们的观念，也可能不赞成；但说大少数人都是错的，这对于在市场上无效地赚钱是事与愿违的。

有许多兼职买卖员在其余事业上获得了使人难以相信的胜利，但在买卖方面却寸步难行。咱们要在买卖世界中获得胜利所要做的，与咱们要在买卖以外的世界中获得胜利所要做的显明不同。

例如，假如你去超市买晚饭，看到鸡肉有特价，你会偏向于应用这个优惠。假如鸡肉以半价发售，那末你可能会想，这是1个很好的价钱，你会想买1些放在冰箱。

咱们的人道是这样的，咱们喜欢廉价货。咱们喜欢寻觅好的优惠并应用它们。当咱们知道本人买到了廉价的货色时，心里充溢了喜悦感。

就在昨天，我去购物，有1个过道上有打折的商品。一切货色都是半价或者更少。我买了肥皂、洗衣液以及将来一二个月的洗濯剂。

当我装满手推车时，我自嘲地笑了，次要是由于我知道我将继续写1章关于这类行动的内容。在我知道本人不管如何都会在1年中的某个时间点购买的货色上节省七0%的费用，这觉得很好。

让咱们面对于事实吧，假如咱们逆着潮流购物，咱们能够节省良多钱。

假如可能的话，我偏向于在里面有热浪的时分购买我的冬天外套。这时候，商店想把这些货色解决掉，为夏天的衣服腾出空间。

相同，我喜欢在里面有6英尺厚的雪时买我的夏装。我知道这样做是不失常的，或许这就是我喜欢这样做的缘由。我喜欢廉价货。我不以为我是独一喜欢买廉价货的人。

正如我以前所说，买卖世界与买卖以外的世界截然相同。我在买卖世界以外体现出的人的特征在买卖世界里其实不合适我。我说的不单单是我。这是指1般的人。

咱们的脑子致力将买卖世界与1般消费者行动的世界离开。让咱们来看看其中的差异。

超市特价商品

当我在超市里看到某样货色比之前廉价了，或者者买多件货色有折扣，我就会被吸引去买它。我的行为是由潜认识中的快活驱动的。

我的行动是1个感性的消费者的行动，他们会寻觅最廉价的产品。超市知道这1点，他们会调剂他们的产品，以使我的消费最大化。

我的行动是在我的估算限度规模内，最大限制地进步我的快活。当我这样做时，它给我1种幸福的觉得。

金融市场的特价商品

当我看到富时指数的价钱在白日上涨时，我的脑子会将价钱上涨与价值以及变患上廉价联络起来。

假如我在这类激动下采用行为，就会产生两件事中的1件。

一. 我对于价值的觉得患上到证明。市场开始下跌。

二. 我的价值感没有患上到证明。市场继续上涨。

我的论点或许是寻衅性的，但不管接上去产生甚么，我终究都会输——即便我在买卖中赢了。

假如我买入的时分没有甚么好的理由，只是我的大脑给我1种激动，说市场很廉价，假如市场继续走低，我就会输。而为何市场不会继续走低呢？这就是技术剖析的条件。趋向是延续的。市场遭到惯性的影响，也就是说，不管它如今做甚么，它继续做上来的概率都在五0%以上。

假如我买入，而市场开始下跌，我终究仍是会亏损，由于我如今已经经教会了我的脑子，把我的手伸进来接住那把尽人皆知的落刀是能够的。

我在脑海中构成了1种模式，将买入上涨的资产价钱与快活联络在1起，由于我在某些时分曾经经胜利过。

顺便提1下：当我开始无比当真地进行买卖时，我会在1天收场后回顾我的买卖。我会把图表打印进去，把我的买卖画在下面。我意想到，10次买卖中约有8次是激动买卖。我开始对于我的买卖有了更多的认识。当我沿着这条路途行进时，我变患上愈来愈有益可图。我的激动买卖越少，我赚的钱就越多，我从我的工作中患上到的知足也越多。

#自我剖析#

通过剖析我的买卖行动——在买卖日收场后在图表上粗疏地记载我的买卖，我意想到我是1个多产的价值买卖者。我会重复做空下跌的市场。我会重复买入上涨的市场。

这有助于我每一天提示本人，当我买入时，他人也在做空或者加入多头头寸。我买卖胜利的1个首要要素，从1个亏损的买卖员变为1个赢家，是意想到金融市场上没有廉价货。

超市的替换品

当我在超市买货色的时分，发现1种产品跌价了，或者者1种曾经经提供的产品再也不提供了，我的脑子会把这与痛苦联络起来。我的大脑会把我引向1个替换品。这是完整感性的人类行动。

我mm以及我对于这类景象1笑而过。她住在德国，时常从柏林乘坐易捷航空公司的航班旅行。她说患上颇有情理，她说：“假如这象征着我能够为本人节省二五欧元，我就会在夜半起来坐早上五点的飞机”。

我想咱们中的许多人都能意识到这类特征。

金融市场的替换品

假如某样货色在金融市场上的价钱回升了，那末就象征着对于它有需要。它可能看起来很贵，但它只是反应了买家以及卖家之间的均衡点。

我在这方面挣扎了多年。我以为它是低廉的，而这类过错的观念因我运用的技术目标而变患上更为繁杂。

像随机目标这样的目标会标明市场处于超买或者超卖状况。这些是便宜以及低廉的另外一种说法。恰是因为这个缘由，我再也不运用任何品种的技术目标进行买卖。我的图表是一00%的裸K。

金融市场的变态的地方在于，1般来讲，买货色是成心义的，由于它明天比昨天更贵。

#解决顺境#

当我在糊口中遇到难题的时分，我会耐烦期待，致力处理。通过我的工作以及我的决计，我但愿我可以处理这个问题。我乃至可能在这个问题上运用武力，或者者运用我的权利来处理问题。

不管怎么的致力工作、决计或者祷告，都没法将1个糟糕糕的买卖头寸变为1个好头寸。市场要末赞成你的观念，要末不赞成。你有多有钱；你有多大的势力，这都不首要。假如市场不赞成，它就不赞成。

市场只有在你让它损伤你的时分才会损伤你。市场会反弹。市场会上涨。不管你是不是退出，是不是赚钱，对于市场来讲都是举足轻重的。它对于你全无所闻。

当你赚钱的时分，你赚钱是由于你与市场维持1致。市场自身无非是一切市场介入者的综协力量。他们以及你1样，都想从买卖中赚钱。

可怜的是，咱们不可能都能赚到钱。经由多年的痛苦，我意想到，我必需扭转我的瓜葛，不是与市场的瓜葛，而是与我对于市场的反映的瓜葛。

在这个进程中，当触及到买卖世界时，我的人生价值观以及信心大部份都被打乱了。在失常的世界里，当我没有患上到我的志愿时，我会致力说服对于方以我的方式对待问题。我颇有说服力，我通常会依照我的志愿患上到事件。

尽管这多是1个在事实世界中对于我有匡助的特质，但这是1个对于我的买卖体现不利的特质。市场其实不关切你的立场。它不关切你是做多仍是做空，或者者是在边线上。市场对于你或者你的地位没有觉得。

我的论点的实质是，咱们作为完整失常的人所体现出的许多特征在买卖世界中其实不能很好地为咱们效劳。

我以为我意识的一切胜利的买卖者都阅历了1个转变进程。有些是渐进式的。还有1些人谈到了1个特定的情况，这个情况成了胜利的跳板。

有些人对于本人无比恶感，他们抉择要末遵照规定，要末完整抛却买卖。

#主观察看的纯挚性#

我的1个无比好的冤家，大卫·保罗博士，在上面的故事中描写了他本人的转变。

我具有机械工程的博士学位。我曾经为戴比尔斯公司工作。我创造了1种采矿钻头，使我发了财。我有过本人的矿业公司。因而，能够说，我是带着很大的信念进入市场的，而且有良多钱能够安排。

我是在一九八0年代开始投资赚钱的。那时在股市中赚钱很容易。你所要做的就是购买股票，而后坐等。在期待的同时，我开始在初期的计算机上做编程。我终究创立了本人的股票选择软件。这在过后是无比繁杂的软件。

在这个特定的日子里，软件显示市场将无比微弱地下跌。因而，在买卖开始时，我打电话给我的经纪人，下了1个无比大的买入定单。

果真，市场就像我的软件所说的那样。它开始走高。我天然很高兴，由于剖析是正确的，我正在赚钱。我坚持住了，由于软件预测下跌会继续，只是更为强烈。

但是，过了不久，市场开始上涨。我天然有点诧异，但知道这必定只是临时的反常景象，是在市场真正腾飞以前再买1点的好机会。所以，我行为了。我又买了1些。但是，市场继续上涨。一直上涨。一直上涨。

我开始有点耽心，所以我打电话给我的经纪人以及我一切的买卖冤家，看看是不是有任何缘由造成这类偏差。他们也不知道该如何解释市场上涨的缘由。他们的剖析标明，市场将微弱反弹。一切的通信都标明，咱们正处于艾略特波浪剖析法中的第3大浪中，1切都指向更高的价钱。

我以及我的冤家和我的经纪人谈了情况后，觉得好了1些，我确信这只是1个反常景象，所以我抉择在这些廉价的价钱程度上再买1点。市场反弹了1段时间，我感觉很好，由于我在我以为是当天低点之处又买了1些。

而后市场又开始走低，我开始真正耽心，乃至有点惧怕。这是我累积的1个至关大的头寸。

就在这时候，我妻子走进我的办公室，问我那天早晨想吃甚么。她必定是觉得到我心猿意马或者感到不难受，她走到我的办公桌前，看着买卖屏幕。“敬爱的，有甚么事吗？”她问。她可真贴心。

“没有，我的爱人，只是在工作。我的软件说这个市场应当下跌。”我指着屏幕。“软件历来没有出错误，我已经经以及经纪人和我的冤家谈过了，他们都说这个市场应当下跌，但它正在上涨。”

她看着屏幕上的市场，说：“这就是你要买卖的市场吗？”

“是的，”我说。“我真的不明确为何它1直在走低。我置信它很快就会回升。”

“但它如今没有回升，是吗？”她说。

我对于她有点不耐心了，我说：“没有，敬爱的，但你不明确的是，软件以及艾略特波浪计数是1致的，市场绝对于要往上走。”

“哦，你是对于的，我对于这个软件以及艾略特的事件全无所闻，但如今似乎就是不跌价，是吗？”

我分明地记患上深吸了1口吻。我对于这个我爱的但如今已经经开始刺激我的女人说：“不，敬爱的，但只需这事过来，它就会开始下跌。这绝对于是必需的。我以为这只是1个AB=CD的构成。软件是这么说的。经纪人这么说。我的买卖冤家也这么说。艾略特计数也这么说。一切这些人以及我的软件都不多是错的。”

“好吧，我很负疚，你是对于的；我不明确你的软件或者艾略特的事件，也不明确经纪人在说甚么。我所看到的是，如今这个市场正在上涨，不是吗？”

我停上去盯着屏幕看了1会儿，我仰头看了看我妻子。“能不能请你反复1下你方才说的话？”

她不解地看着我，说：“好吧，我只是说，如今，就在这个时分，就在这里，这个市场正在上涨，不是吗？”

而后它就像1个霹雳击中了我。我不是在买卖市场。我是在买卖我的观念。我开始大笑，由于我第1次感觉我知道要在市场上赚钱必需要做甚么。我明确，我试图防止的事件恰是如今正在杀害我的事件。我试图不惜1切代价防止亏损的买卖，而如今我正处于亏损的买卖中，只是由于我谢绝听从市场试图告知我的货色。

我在那1刻意想到，为了赢，我必需学会输。就这么简略。我不是在买卖市场。我是在通过市场强化我的自我。

我拿起电话，给我的经纪人打电话，卖掉了我一切的多头头寸。另外，我也卖出了大量的空头合同。果真，市场继续上涨，上涨，再上涨。

我的买卖糊口在那1天产生了变动。我再也不那末关注专家的实践，我也再也不猜测市场的走向。我开始买卖市场。这是个启示。我开始赚了良多钱。我意想到，我读到的1些货色是完整过错的，对于我的买卖是无害的。

例如，咱们都读过“低买高卖”的格言。我把它改成“高价卖出，高价补仓”以及“低价买入，低价卖出”。

#向市场屈从#

当我请求大卫总结他的教训时，他对于我说：

看看你本人的糊口。你喜欢冲浪。你期待海浪的到来，你划向它们的能量流，而后你披荆斩棘。这与咱们作为买卖者所做的有甚么不同呢？

当你在里面，坐在冲击区外，期待划水时，你不会在没有浪的时分划水。你要有耐烦。当适量大小的波浪涌起时，你要做好筹备。你与大海融为1体。你跟着它的活动而转动。你屈从了。

为了在市场上获得胜利，咱们必需屈从。地球上的每一1集体都有大量的时间、金钱以及价值被捆绑在咱们所知道的货色上，乃至斟酌交出一切这些被以为的常识是不可想象的。

我以及你买卖的目的不是为了被证实是正确的，也不是为了加强咱们的自尊心。咱们的工作是为了赚钱。假如这象征着咱们必需扭转咱们的观念，由于市场抉择了它，那就这样吧。1个比我更有灵性的人或许会把这句话表述为“清空你的思想，让市场疏导你”。

#买卖的内容远没有想象中的那末多#

现实是，咱们繁杂的人类思惟在解决简略的信息时有很大的难题。除了非它繁杂到10恶不赦的水平，否则咱们的大脑常常会将其疏忽。咱们以为，简略的货色不可能有收益。

你的指标是甚么？简略的谜底应当是赚钱。在过来，我对于应当产生的事件琐屑较量。但要想赚钱，咱们必需专一于此时此刻正在产生的事件。

当我开始写这本书时，我想让它维持实用性。我没有兴致把本人当作1个买卖员医治师或者心思学家，由于我不是。我但愿它能显示出买卖的实在本色，由1个在游戏中具有皮肤的人写的，他有创痕以及奖章能够证实。

假如过来几页的内容对于你来讲有点过于实践化，我想描写1个真正的案例：1个由Round the Clock Trader在二0一九年七月拍摄的视频（我的方式是告知你这是1个真正的故事）。

我想解释1下我所说的以开放的心态以及空杯入市是甚么意思。我在双底以后买了1个指数。1切看起来都很好。我从一二,八0八点开始做多，我在一二,八一八点又买了。而后事件产生了：该指数狂跌。我的5分钟图表显示了3个次要的低点（我称这些为出场条，当我与它们的买卖方向相同时，或者称添加条，当我在它们的右侧时）。我做可能是错的。

我从多头头寸中脱身，并将我的头寸改变为空头，在指数上行的相对于初期。大约有五00名买卖员参加了这次流动，我对于后果最满意的不是我在第1笔买卖中输了，也不是我很快就把钱赢回来。最使我高兴的是，我没有执拗地坚守1个失败的买卖，我有心思自在，从做多市场到如今做空市场。

当我开始买卖时，我基本没无机会做我在那里做的事。我原本会坚持上来，坚持那个亏损的地位。"我知道我是对于的，"我会说；但我不是，我也没有赚钱。

最症结的时辰到来了，我的新空头头寸显示的利润与我在多头头寸上的损失相等。我的大脑急迫地但愿我给它的情绪带来均衡。有甚么办法比对消第1笔买卖的损失更好呢？好吧，用我最伟大的买卖英雄查理·迪弗朗西斯卡的话说，"好的买卖象征着抗衡使咱们成为人类的情绪"。让咱们在下1章来看看咱们如何能做到这1点。

（第8篇 完）

下篇内容预报：

散户买卖者，往往堕入自我覆灭行动模式。买卖，如何与我的“人道”作奋斗？

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《买卖游戏》系列6：买卖获利与技术工具之间无关系吗？

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