“没有犯错的余地”！日本央行行长成烫手山芋无人敢接？

间隔黑田东彦离任日本央行行长还有不到3个月的时间，似乎没有1位热点候选人想要接手这份工作。

他们的不甘心是能够了解的。在施行了10年“前所未有”的超宽松货泉政策以后，下1任日本央行行长必需迎接艰难的应战，疏导亚洲最发达的经济体走向利率失常化。

假如他们失败了，结果多是深远的：通货压缩以及经济急剧放缓；全世界股票、债券以及货泉市场动荡；日本银行信用解体。

日本央行前董事会成员、现任普华永道日本首席经济学家的片冈刚志（Goushi Kataoka）说：

“在阅历了三0年的低通胀以后，日本央行终于看到了1条可延续完成其二%通胀指标的路途。

对于于任何候选人来讲，他们如今都不想当行长，由于没有出错的余地。假如他/她失败了，就会损坏央行的权威。”

日本最大银行之1的担任人说：

“我以为，新行长其实不想承当这份工作（推进货泉政策失常化）。由于这是不可能完成的，除了非你知道它会有多难题。而假如你知道这将如许拥有应战性，就没有人违心去做。” 

虽然潜伏的候选人名单其实不长，但剖析人士示意，在日本首相岸田文雄下个月宣告黑田东彦的继任者以前，遴选进程存在异样的不肯定性。

日本央行察看人士以为，最可能的代替者是日本央行行副行长雨宫正佳（Masayoshi Amamiya）。其余参选人包含前日本央行副行长、黑田东彦超宽松货泉政策的批判者山口裕英（Hirohide Yamaguchi），和另外一位与国内央行瓜葛亲密的前副行长中曾经宏（Hiroshi Nakaso）。

据知情人士流露，所有3位次要候选人都暗里示意不愿负责这1职务。

雨宫以及中曾经宏1直是黑田东彦的支撑者，但被以为鸽派水平不迭黑田东彦。剖析师示意，选择一样是日本央行外部人士的山口裕英将向市场收回1个信号，即彻底突破已经故前首相安倍晋3“安倍经济学”指点下推广的激进货泉宽松以及刺激政策。

但日本央行内外的许多人示意，鉴于雨宫正佳在制订央行货泉政策方面曾经施展的作用，他将是最有可能的人选。

前日本央行董事会成员片冈刚志说：

“在一切现任日本央行官员中，雨宫正佳在症结时辰介入察看以及制订货泉政策决策的时间最长。 ”

在黑田东彦离任前，日本央行只在三月份有1次政策委员会会议，这象征着其标记性的债券收益率曲线节制（YCC）以及负利率政策的将来将紧紧掌握在继任者手中。 

日本央行前货泉政策主管、现为瑞穗钻研所经济学家的门间1夫（Kazuo Mo妹妹a）示意：

“在向海内投资者解释为何日本难以延续到达二%的通胀指标时，新任行长需求比黑田东彦更具说服力。最大的问题是日本央行要向市场转达其将至少在往年上半年或者整个二0二三年保持货泉宽松政策的立场。” 

摩根大通证券首席日本经济学家藤田绫子（Ayako Fujita）示意，不管他们的政策立场如何，代替黑田东彦的人都将肩负着让日本央行抛却二0一三年推出的货泉刺激政策的义务。她说：

 “政府极可能会从谁能够执行政策失常化的角度来选择下1任行长。”

黑田东彦上个月关上了“潘多拉魔盒”，将一0年期政府债券收益率的动摇下限从以前的0.二五%上调至0.五%令投资者震惊。 虽然黑田东彦坚称此举将改善债券市场的运作，而不是收紧货泉政策，但投资者将其解读为政策失常化的预兆。 

这加重了央行与市场之间的奋斗。买卖员一直应战黑田东彦对于YCC的许诺，将一0年期政府债券的收益率推高至0.五%的指标下限之上，而日本央行则以大范围购买债券作为回应。

藤田绫子示意，终止YCC对于于恢复日本央行与市场之间的适量沟通相当首要。只需下限存在，市场预计将继续应战央行。她预计日本央即将在年中以前将指标下限进1步进步至一%，从而使其更为接近市场的预期程度。藤田绫子补充说：

“在取缔YCC以后，日本央行应当对于YCC及其货泉政策是不是适合和它们的本钱进行审查。”

她预计日本央即将在二0二四年年中或者更晚的审查后收场其负利率政策。 “没有理由急于加入负利率，由于这完整取决于经济状态”。