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交易员,为何赚不到钱?

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《买卖游戏》系列3:买卖员,为什么赚不到钱?

 

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本篇内容节选自二0二二年七月发行的旧书《Best Loser Wins》,作者是是汤姆·霍加德。下列为作者开篇自白:

我的名字是汤姆·霍加德。我五二岁了。310年前,我分开了我的祖国丹麦。由于我想进入金融市场买卖,而且我想在伦敦进行。

我明确我需求做些甚么能力成为1名买卖员。我取得了经济学学士学位,货泉银行金融学硕士学位。我认为我具有成为买卖员所需的1切:正确的教育、优良的职业品德以及对于市场的热忱。

我错了。

实践上,我有资历驾驭金融市场。实际上,教育资历在竞争剧烈的买卖世界中意义不大。

这本书描写了我走到明天所阅历的旅程。但它不是传统的买卖账簿。在过来的二0年里,我浏览了良多关于技术剖析以及买卖技能的书籍,我集体感觉他们中的大少数都很无聊而且毫无心义。

我不能保障你会买卖一00手,但我会描写我买卖那种范围的进程,买卖员糊口的各个方面,从平庸到兴奋,每一天、每一周、每个月以及每一年采用的详细步骤。

这本书描写了如何玩好买卖游戏

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买卖员,为什么赚不到钱?

#失常思惟是不行的#  

1个买卖展的组织者约请我去做演讲。这个展会在伦敦举办,我原告知我能够议论任何我想议论的话题。我抉择做1个关于买卖行业灾害性亏损率的演讲。

我的论点是,假如九0%的差价合约账户都亏损,那末这个问题就是人的问题。我感觉当我说每一个开CFD账户的人都是有失常思惟方式的人时,我是在做1个公道的假定。失常人的思惟以及行动方式中必定有1些外在的问题,致使他们的买卖如斯失败。

#买卖应当比以往更易赚到钱#  

我以前提到,与二0年前相比,明天的交易价差很小。因而,对于买卖员来讲,赚钱应当比以往更易。但是,现实并不是如斯。

人们依然在为买卖赚钱而挣扎。我这本书的次要条件是搞清这个困难的真象。我所采用的法子是缭绕下列现实开展的:

一. 买卖从未如斯简略。IT基础设施对于买卖员来讲是极好的。

二. 点差从未如斯之低。

三. 利润率从未如斯之高。

四. 工具从未如斯容易取得。

五. 经纪商从未像如今这样为他们的客户做了这么多事。

六. 股指从未如斯之高,这象征着存在动摇。

重申1下,我假定开买卖账户的人是失常、顺应性优良的人,这不是1种歧视或者凌辱,他们完整有才能在社会中施展作用。

我的问题以及回答是:失常行动是甚么模样的?我在买卖时如何能力防止成为失常人?假如咱们假定八0⑼0%的买卖员是失常人,我想防止像他们那样行事。

#你失常吗?#

我的论点尽管拥有寻衅性,但提出了1个根本问题:你是不是像他人那样思考,像他人那样对于待买卖?

假如是这样的话,你会见临1个问题。

假如你像其余人1样思考,那末你就会患上到的跟他人1样的买卖后果,这很奇怪吗?

让咱们来看看甚么是失常行动。

失常的行动是在1个永无尽头的教育循环中寻觅下1个新的劣势。我从读《说谎者的扑克牌》那1刻起就知道我想成为1名买卖员,但我历来没有接受过任何正式的培训,理解1个好的买卖员是如何体现的。我为何要这样做?人们老是告知我,好的买卖员要低买高卖。然而 每一次我高价买入时,它总会愈来愈低。所以这算甚么倡议?

但是,这就是咱们在开始时听从的倡议。这就是基准,假如这就是基准,那末只有九0%的人在亏损也算是1个奇观。应当是一00%才对于,由于低买高卖确定是覆灭的秘诀。

人们会参加周末课程,但愿能学到秘诀。人们会钻研并学习运用烛炬图剖析、随机目标、相对于强弱指数(RSI)、MACD以及挪动均匀线等工具。这样的例子举不胜举。一切这些都是失常的行动,简而言之。

#连《圣经》都是错的#

1旦最后的学习曲线收场,即便是技术剖析的圣经也不能对于1集体的路途起到多大作用。技术剖析的圣经是由罗伯特·爱德华兹以及约翰·马吉撰写的。该书名为《股票趋向技术剖析》,自一九四八年初次印刷以来,已经售出数百万册。

但是,大少数读者没成心识到的是,罗伯特·爱德华兹以及约翰·马吉其实不是技术剖析的真正发明者。相同,真实的发明者是1位不为人知的技术剖析家理查德·沙巴克。

作为1名卓越的市场技术员,沙巴克几近编辑了到他那个时期为止关于技术剖析的一切常识,其中包含查尔斯·道的道氏实践等首创性工作。

在一九三0年至一九三七年期间,沙巴克为庄重的华尔街买卖员以及投资者传授了几门课程。可怜的是,他在一九三八年逝世,过后他还不到四0岁。

在他逝世前不久,沙巴克将他课程的油印本交给了他的姐夫罗伯特·爱德华兹,后者在他的协作者、麻省理工学院培育的工程师约翰·马吉的匡助下从新编写了沙巴克的课程。

因而,不是沙巴克取得了技术剖析的功勋,而是罗伯特·爱德华兹以及他的团队。

我还要明白的是:浏览《股票技术剖析》这样的书是必需的,但请不要以为它能使你成为1个能赚钱的买卖员,就像认为读1本关于网球的书就能让你打败纳达尔1样。

我看到新人在浏览技术剖析书籍后会犯经典的过错。他们会钻研诸如RSI以及随机目标,他们会兴奋地宣告市场是 "超买 "或者 "超卖"。

他们没成心识到的是,“超买”是对于“低廉”的心思概念的1种情绪化表白。浏览随机图表的人被疏导置信,通过对于数据的数学操作,市场如今是低廉的,应当做空。

一样也能够说是“超卖”。这是脑子告知你市场很廉价的另外一种方式,并且有与之相干的价值。

我给你举个例子。昨天是看跌道琼斯指数以及德国DAX四0指数的1个尤其日子。我终日都在做空,那是二0一九年一0月一日。

在1天收场的时分,道琼斯指数跌患上更低,我的1个先生与我联络,问了我1个令我震惊的问题。说话是用丹麦语进行的,我翻译过去了。

“汤姆,你看到随机目标了吗?它正深深处于超卖区域。你以为在开盘前买入是个好主张吗?”

我回答说:“额,我是空头......或许你应当问他人”。他继续示意,他对于我做空感到无比震惊。稍后,他又说他已经经在二五,五九0点买入了道琼斯指数。

固然,有买家就有卖家。但是,我不置信在开盘前10分钟买入道琼斯指数是个好主张,这1天它已经经上涨了四00点。

这让我想起了我二0年前的思考,假如我在道指疲软的1天买入,那仅仅是为了敞开空头头寸。今时本日我不会再这样想,我过重视我的睡眠了,我不能带着头寸过夜。

我对于他说。“你有1终日的时间来寻觅1个空头的入口。你但愿通过如今成为买方到达甚么目的?你是不是以为,由于它已经经上涨了四00点,很廉价,或许在开盘前可能会看到有人买入这些廉价的股票?”

我之前也是这样想的,但那是在我尚无盈利的时分。道琼斯指数在开盘时没有反弹,我置信我的先生确定没有损失良多。我耽心的其实不是他的钱包,而是他的思惟方式。

这就是这本书的意义所在。它是来匡助你以正确的方式思考,以正确的方式对待市场。八0⑼0%的失败买卖员常常会在思惟方式上犯错。

#敞开买卖学校#

假如买卖是1所学校,它将被敞开。假如九0%的先生考试不迭格,任何学校都没法运作。

咱们都是至关失常的人。咱们很好地顺应古代社会。假如每一个从事买卖的人都是失常人——我假定他们是,象征着他们是运作优良、聪慧、体恤、勤恳的人,那末为何咱们的行业有九0%的失败率呢?

这基本没有任何意义。通常情况下,当人们致力工作时,他们会胜利,或者者他们会看到某种水平的胜利。买卖似乎不是这样的。其余行业没有九0%的失败率。

假如你去看牙医,而你原告知有九0%的机会他没法修复你的牙齿,你就会马上分开。但是,这些就是私人买卖商面临的概率,但也不必定是这样的。

作为买卖员,咱们偏向于介入1个永无尽头、可预测的循环。咱们在1段时间内买卖优良。咱们很高兴。假如咱们亏了钱。咱们就会增强决计,累积更多教训。咱们有时赚钱,有时亏钱。

听起来很熟识吧?

这类循环的可悲的地方在于,每一集体在买卖中都有好的机遇。每一集体都有赚钱的时代。每一集体都有本人的时辰。我置信你也有。那末产生了甚么?九九%的人不知为什么亏损。他们在亏钱时,他们的情绪会致使他们的所作所为不相符本人的最好利益。

情绪是由反映驱动的。假定你听到1个风趣的笑话,你会笑出声来。这就是1种情绪。当你下次再听到这个笑话时,你就不会再笑了。你的脑子已经经习气了这个笑话。

当你爱上1个帅哥或者美女时,你会体验到强烈的情感。当你看到那集体时,你只想表白你的 对于他或者她的爱,凝视他们的眼睛。

跟着时间的流逝,你的豪情会逐步清淡。你喜欢以及他们在1起,但豪情的觉得不像1开始那末显明,你已经经习气了对于方。

1个自在的单人登山者,在没有绳索的情况下攀岩,假如他们得到抓地力,将面临重大的结果。他们通过量年的练习来顺应本人的思惟,因而他们能维持平静。

精英兵士第1次处于战役状况时会10分恐怖。这就是为何他的头次战役情况是摹拟的。慢慢地,通过运用反复、呼吸认识以及习气,他就不会再惧怕。

你在技术剖析上每一花1个小时,就必需留出至少二五%的时间进行我所说的外部剖析。你需求知道你的弱点以及劣势是甚么。

假如你不花时间致力改善情绪,你将如何变患上更好?很少有人,假如有的话,会为了取得他们想要的后果而进行这类水平的检讨。买卖赚钱是你的指标,九九%的人都会失败,由于他们以为剖析以及战略是买卖盈利的症结。而你能够百分百肯定,战略以及剖析不是赚取买卖利润的症结。

#剖析了四三00万笔买卖#

有1项钻研无比风趣,是1个叫大卫·罗德里格斯的剖析师做的。罗德里格斯为1个次要的外汇经纪商工作,他试图找出为何其客户在买卖货泉时有如斯高的失败率。大约二五,000人每一天通过该经纪商进行外汇买卖。

罗德里格斯考察了一五个月内执行的一切买卖。买卖的数量确切很惊人。这二.五万人执行了近四三00万笔买卖。从统计学的角度来看,这发明了1个拥有统计学意义以及极为风趣的样本空间来进行考察。

详细来讲,罗德里格斯以及他的共事钻研了盈利买卖的数量。我如今想让你们想想有多少买卖盈利,有多少亏损了。你能够示意为占 四三00万笔买卖的百分比。

假如你感觉这对于你想给出的谜底有任何影响,我能够告知你,大部份的买卖是以欧元、美元、英镑、瑞士以及日元执行的。

但是,绝大少数买卖是以欧元以及美元执行的,其中的价差无比小。可怜的是,这似乎对于后果没有发生多大的影响。

该经纪商客户的一切买卖中有六二%以盈利告终。也就是10次买卖中有6次以上是盈利的。这是1个不错的命中率。买卖员A假如有六0%的命中率,就应当可以从买卖中赚钱。

固然,这在很大水平上取决于他赢的时分有多少钱,输的时分有多少钱。赢的时分赢多少,输的时分输多少。这就是二五,000人的问题所在。

在命中率方面,他们无比胜利。但是,当你看1下他们均匀每一笔买卖赚了多少钱,和他们均匀每一笔买卖亏了多少钱时,你很快就会心识到他们有1个严重问题当他们获胜时,他们赚了大约四三点。当他们亏损时,他们损失了约七八点。

在1个零碎中,你在亏损买卖中的损失比你在赢利买卖中的赢利要多,这没有甚么不对于。亏损的买卖比赢利的买卖更多,这样的零碎没有错。但是,这确切需求你有足够高的命中率,以便排汇买卖亏损。

我有1个共事,是1名来自南非的业余买卖员,他在1家对于冲基金进行买卖。他的命中率约为二五%。我在本书前面会具体引见他的故事,但让我在他的对于冲基金的违景下解释1下命中率。

当他的对于冲基金在买卖中亏损时,他们会损失一倍。当他们盈利时,他们的赢利高达二五倍。按理说,我的冤家尽管没有使人佩服的命中率,但也有微小的利润,至少从传统的角度来看是如斯。

我感觉尤其风趣的是,买卖行业中有多少糟糕糕的倡议。你会时常听到买卖员议论危险回报率,这自身没甚么,除了非买卖员从字面上了解这个比率并在逐笔买卖的基础上利用它。

当我在Telegram直播群中喊出买卖时,我老是会宣告止损。始终如斯!但是,我时常被问到,我心中是不是有指标。我的回答常常有点讥刺:“没有,我的水晶球拿去培修了”。或者者假如我尤其火暴以及疲乏,我会很不客气地说:“对于不起,冤家,但我看起来像是个算命的吗?”

是的,我知道,这不是颇有礼貌。我很负疚。当我第四五0次面对于一样的问题时,我无视了礼节,我不在买卖中设定指标有更深层次的意义。这与危险以及回报有很大瓜葛。

#危险与回报#

我集体以为整个危险与回报的概念有很大的缺点,但因为我是独一1个议论这个问题的人,我接受我多是错的。无非,请听我说完。

我究竟怎样知道我的回报是甚么?我真的不知道。即便我伪装知道,比如说,通过运用丈量的挪动计算或者斐波那契延长线,我也很理解本人,知道我将在买卖进程中增添额定的收成。

当回报到达我的指标时,我不会敞开买卖,由于这是我的理念。

假如我在指标处敞开买卖,我会踢本人,而后它走患上更远。我宁愿抛却1些未平仓利润,也不愿错过更多潜伏利润。

如今我可能惹是生非,大惊小怪,但指标不合适我。我想看看市场会给我甚么。我筹备接受这可能象征着我将抛却我的1些未平仓利润。我已经经记不清有多少次我在道琼斯指数中盈利了一00点,而后清零。

在写这篇文章的前1周(固然都是有记载的),我有1次盈利,但清零了。1些不太快活的买卖员在我的实时买卖室里质问我为何我没有获利。这很难解释,但这都与疼痛无关。

与拿着我的一00点,却看到市场走势对于我更有益相比,吻别一00点的盈利给我带来的痛苦要少患上多。

恰是因为这类理念,我有时可以获得四00⑸00点的收益,就像我明天做的那样。非此即彼。我以为你不可能两败俱伤!

#接受CNN采访#

几年前,在接受CNN采访时,我被问及获胜买卖员的特征。在这次无比坦白的采访中,我强调了我以为获胜买卖员以及失败买卖员的几点区分。这是基于我在经纪买卖大厅察看批发买卖员数百万笔买卖的教训总结进去的。下列是我肯定的次要区分:

一.试图寻觅低点

当市场有走低的趋向时,不管是盘中仍是在较长的时间框架内,散户买卖员似乎有1种偏向,即试图找到挪动的低点。

这是不是是出于对于便宜购买的渴想,仍是由于他们运用了有效的工具,我基本不知道。我所知道的是,这类特征对于任何人的买卖账户都有微小的侵害。

盈利的买卖员似乎更置信流行趋向。这类态度的调剂可能看起来微乎其微,但它确切使盈利的买卖员以及失败的买卖员区分开来。

跟着时间的推移,失败的买卖员会反复他对于支流趋向的不信赖,并会采用拥护立场。之所以这样做,是由于他们从情感的角度动身,他们似乎在1个廉价的市场买入或者对于1个低廉的市场卖空。

这是情感上的知足,就像在当地超市以半折的价钱购买卫生纸,但金融市场不是超市。没有 "廉价"。也没有 "贵"。有的只是现行价钱。

但是,盈利的买卖员不会对于 "廉价 "或者 "低廉 "的设法发生感情上的依赖。他专一于此时此刻,而此时此刻,市场正处于趋向当中,他置信这1趋向,并能不带感情颜色地退出这1趋向,内心不会有不适感。

二.试图寻觅高点

相同的情况也是如斯。当市场呈回升趋向时,买卖员常常但愿找到1个卖空之处。虽然必需说,人们通常更擅长跳上已经经下跌的市场,而不是在已经经大幅上涨的市场中跳上空头。

假如市场已经经大幅走高,尤其是在无比短的时间内,散户常常但愿淡化下跌的价钱,也就是说,他们但愿树立空头头寸。一样,这多是对于廉价以及低廉扭曲看法的后果。

三.以为每一1次针对于趋向的小范围逆转都是新趋向的开始

我曾经坐在买卖大厅里,阅历了金融市场最光明的日子。例如,二00八年九月一五日,雷曼兄弟被宣告破产时,道琼斯指数上涨了四.五%。

在整个买卖日中,有两次试图反弹,但都失败了。良多客户试图买入当天的低点,但道琼斯指数越走越低,真是凄惨。

那天,每一当五分钟图上呈现1根绿色烛炬,咱们就看到买单流入咱们买卖大厅的仓位显示器。似乎客户们都被低点邻近的概念所蛊惑,他们必需成为买入者。

那1天,低点并无呈现。次日也没有。

这是买卖员的1个独特特征。他们以为,每一1此逆转都是新趋向的开始。在上涨的市场中,试图捉住低点而损失的财产比一切和平加起来还要多(好吧,这此断言未经证明,只是为了强调,但请不要试图捉住低点)。

在我眼里很显明的是,新人,可能还有1些教训丰厚的买卖员,无论他们是不是盈利,都以为胜利的买卖跟图表无关。

这类信心对于他们的钱是1种侵害,由于历来没有人花时间告知他们不是这样。没有人告知他们,也没有人想过要告知他们,更没有人知道要告知他们,实际上把一切的时间都放在图表上是1种过错的战略。咱们将在在下1章中进1步讨论。

(第3篇 完)


下篇内容预报:

图表专家其实不等同于买卖专家。目标在某些时分是无效的,但有无在任何情况下都无效的目标?

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《买卖游戏》往期回顾请戳⬇️ 

《买卖游戏》系列2:买卖员,都在亏损吗?

《买卖游戏》系列1:憧憬华尔街的先生,胜利退出摩根大通

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