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现在宣布美国通胀结束为时尚早

  来源:XM外汇

  《纽约时报》一二月二六日文章,原题:通货收缩停息了吗?往年圣诞节,美国一般汽油的均匀价钱比1年前低了近二0美分,尽管仍高于疫情期间的最低值,但已经经降至疫情前的程度。如今,汽油价钱不是经济安康状态或者胜利经济政策的优良衡量规范,只是这两年通胀风暴正在停息的泛滥目标之1。供给链危机、运费飙升至失常程度的许多倍等等在这场风暴中被残害的目标也已经经回归失常程度。能够说,美联储用于减缓通胀的措施获得了很好的成果。

  但在阅历了过来两年的重大冲击以后,没有人为利好动静过于兴奋。如今就宣告通货收缩已经经收场还为时过早。

  “通胀临时派”1直宣称,通货收缩只是疫情期间1次偶尔的事情,只是临时性的,但实际情况是这场凌乱比咱们任何人想象患上更耐久、影响更大。

  首先是供给链问题。现实证实全世界化的物流没有咱们想象中持重以及灵便。因为消费者耽心沾染,防止面对于面效劳而转向线上购买商品,因而世界面临集装箱、港口容量等骤然短缺的情况,致使许多商品的价钱飙升。

  其次是住房的需要激增致使的房钱飙升,这违后的缘由多是近程工作岗位的增添。因为民间统计数据运用市场房钱来预算住所的总本钱,而住所的总本钱又是衡量通货收缩的首要部份,因而即便供给链问题患上到减缓,这也会推高通货收缩率。目前,克利夫兰联储的新数据证明新租户的房钱极可能会降落。但因为大少数租房者的租期为1年,因而民间衡量的住房本钱尚未反应出形势的变动。

  目前,我耽心的问题是,失业市场看起来依然无比火爆,跟着通货收缩显明放缓,螺旋回升的工资可能没法与低通胀维持1致。许多工人的工资每一年只调剂1次,因而民间工资数据将滞后于市场降温,而且有1些证据标明休息力市场正在冷却。(作者保罗·克鲁格曼,柏芷译)

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